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202310月20日

价格创近两年新低 碳酸锂熊市不止!下游产量屡创新高 机构看好长期需求回升

发布日期:2023-10-20 11:50    点击次数:187

  今年以来碳酸锂价格持续下跌,机构普遍认为是供需错配所致。

  9月22日早盘,A股三大股指明显反弹,截至收盘,沪指涨0.77%重新站上3100点,深证成指涨1.23%,创业板指涨1.43%。板块上来看,通信行业领涨两市,光模块概念股掀涨停潮,东数西算、6G概念涨幅居前,黄金珠宝、仿制药概念小幅下跌

  电池级碳酸锂价格创近两年新低

  据上海有色网最新报价显示,9月21日,国产电池级碳酸锂跌3000元报17.35万元/吨,创2021年10月以来新低,已连跌13日。今年以来,电池级碳酸锂价格已累计下跌66.11%。

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  期货方面,今日碳酸锂期货主力合约高开后持续回撤,开盘后最高上涨逾3%,午间收盘涨幅收窄至0.8%。碳酸锂期货上市以来持续下跌,上市首日即出现跌停,最新报价15.83万元/吨,远低于现货价格。

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  对于今年以来碳酸锂价格持续下跌,机构普遍认为是供需错配所致。去年年末,电池级碳酸锂价格一度超过55万元/吨,厂商持续扩产,今年以来新增产能集中释放,碳酸锂价格出现断崖式下跌。工信部数据显示,今年上半年我国碳酸锂产量达到20.5万吨,已接近2021年全年的24万吨。

  兴证期货研报认为,目前碳酸锂价格的核心影响因素依然是中游需求的回暖与否,当前电池及电芯厂库存偏高,正极材料厂在短暂的补库周期后,仍维持按需采购,大批量采购意愿不明显,且压价情绪明显。供应端的库存过剩压力是导致碳酸锂价格下跌的原因之一。

  下游新能源汽车带动

  长期来看碳酸锂需求有望回升

  与碳酸锂价格走势相反,下游新能源汽车销量屡创新高。中汽协数据显示,8月,新能源汽车产销分别完成84.3万辆和84.6万辆,环比分别增长4.7%和8.5%,同比分别增长22%和27%,市场占有率达到32.8%。1~8月,新能源汽车国内销量464.7万辆,同比增长32%;新能源汽车出口72.7万辆,同比增长1.1倍。

  五矿证券研究所所长杨诚笑预判,从中长期来看,全球锂价已不再受供需影响,以供应链重构、技术迭代、成本曲线、金融属性为代表的表外影响权重进一步提升。需求端,中长期全球需求依然光明、海外需求逐步接力,在新兴应用场景和储能领域开始形成第二增长曲线。总的来看,价格大周期回落筑底期,但在需求向上叠加成本中枢抬升,碳酸锂价格难回3万-5万元低谷。

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  锂矿概念股上半年业绩普遍下降

  受碳酸锂价格持续下跌影响,锂矿概念股上半年业绩普遍下滑。统计显示,19只锂矿概念股中,16只上半年均出现归母净利润同比下降的情况,龙头天齐锂业、盐湖股份同比降幅均在30%以上,仅吉翔股份、川能动力、中矿资源3股业绩同比增长。

  吉翔股份半年报显示,一季度锂盐价格从高位持续下跌,期间公司加速出货,合理控制市场价格下行带来的各项风险。二季度锂盐产品价格快速下跌至谷底、迅速反弹并维持在30万元/吨,公司考虑到锂盐产品价格波动,及时调整锂盐业务经营方针,在价格最低点增加加工业务模式体量,并在6月矿价下跌时,择机进行锂矿采购。上半年,公司实现归母净利润893.03万元,同比扭亏为盈。

  锂矿板块今年以来普遍深度回调,概念股普遍处于较低估值。统计显示,板块最新滚动市盈率中位数为7.32倍,永兴材料、天齐锂业、赣锋锂业、天华新能最新估值不足5倍。

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